গেম থিওরি ও মেকানিজম ডিজাইন (পর্ব ৭): তথ্যের অসামঞ্জস্য ও প্রতিকূল নির্বাচন — অ্যাকারলফের লেমনস মার্কেট পতন

১৯৭০ সালে ক্যালিফোর্নিয়া বিশ্ববিদ্যালয় বার্কলির সহকারী অধ্যাপক জর্জ অ্যাকারলফ আমেরিকান ইকোনমিক রিভিউ-তে একটি সংক্ষিপ্ত গবেষণাপত্র জমা দেন। পর পর তিনটি খ্যাতনামা জার্নাল তা প্রত্যাখ্যান করে; সম্পাদকরা লিখেছিলেন যে অ্যাকারলফের যুক্তি সত্যি হলে পুঁজিবাদী বিশ্বে কোনো বাণিজ্য টিকতেই পারত না। অবশেষে যখন কোয়ার্টার্লি জার্নাল অব ইকোনমিক্স গবেষণাপত্রটি প্রকাশ করে—“The Market for ‘Lemons’: Quality Uncertainty and the Market Mechanism”—তখন অর্থনীতিতে এক মহাবিপ্লবের সূচনা হয়। অ্যাকারলফ প্রমাণ করেন যে ক্রেতার চেয়ে বিক্রেতার কাছে পণ্যের গুণমান সম্পর্কে বেশি তথ্য থাকলে অ্যাডাম স্মিথের শাস্ত্রীয় “অদৃশ্য হাত” কেবল হোঁচট খায় না—বরং তা পুরো বাজারকে আত্মঘাতী ধ্বংসের মুখে ঠেলে দিয়ে বাণিজ্য শূন্যে নামিয়ে আনতে পারে।

প্রতিকূল নির্বাচন (Adverse Selection)-এর স্বরূপ

পুরোনো গাড়ির বাজারের একটি উদাহরণ দেওয়া যাক, যেখানে দুই ধরনের গাড়ি রয়েছে: চমৎকার গাড়ি (“পীচ”) এবং ত্রুটিযুক্ত ভাঙাচোরা গাড়ি (“লেমন”)।

• বিক্রেতার কাছে লেমনের মূল্য ১,০০০ ডলার এবং পীচের মূল্য ২,০০০ ডলার।
• ক্রেতার কাছে লেমনের মূল্য ১,২০০ ডলার এবং পীচের মূল্য ২,৪০০ ডলার।

লক্ষ করুন, প্রতিটি একক গাড়ির ক্ষেত্রে বিক্রেতার চেয়ে ক্রেতার কাছে তার মূল্য বেশি। যদি পূর্ণ তথ্য থাকত, তবে দুটি আলাদা বাজার তৈরি হতো এবং সমাজে সর্বোচ্চ অর্থনৈতিক কল্যাণ নিশ্চিত হতো।

তথ্যের অসামঞ্জস্যের বিপর্যয়

এখন তথ্যের অসামঞ্জস্য যোগ করা যাক: বিক্রেতা ঠিকই জানে তার গাড়িটি পীচ নাকি লেমন, কিন্তু ক্রেতা বাইরে থেকে চকচকে দেখে তা বুঝতে পারে না। ধরা যাক বাজারে ৫০% পীচ এবং ৫০% লেমন রয়েছে।

একজন যুক্তিশীল ক্রেতা কখনো না জেনে ২,৪০০ ডলার দিতে চাইবে না। সে গড়ে একটি প্রত্যাশিত মূল্য (Expected Value) দিতে রাজি হবে:

$$mathbb{E}[V] = ০.৫ times ১,২০০ + ০.৫ times ২,৪০০ = ১,৮০০ text{ ডলার}$$

এখন ১,৮০০ ডলার বাজার মূল্যে বিক্রেতাদের আচরণ দেখুন:

• লেমনওয়ালা দারুণ খুশি: ১,০০০ ডলারের গাড়ি সে ১,৮০০ ডলারে বিক্রি করতে পারছে। ফলে সব লেমন বাজারে উপচে পড়বে।
• কিন্তু পীচের মালিকের কাছে তার গাড়ির মূল্য ২,০০০ ডলার। সে ১,৮০০ ডলারে বিক্রি করলে ২০০ ডলার লোকসান গুনবে। ফলস্বরূপ পীচের মালিকরা তাদের ভালো গাড়ি বাজার থেকে সরিয়ে নেবে।

বাজার পতনের আত্মঘাতী ঘূর্ণি

ক্রেতারা বোকা নয়; তারা দেখল বাজারে আর ভালো গাড়ি পাওয়া যাচ্ছে না। ফলে তারা মূল্য কমিয়ে ১,২০০ ডলার করল। এবার বাজারে শুধু লেমন বিক্রি হচ্ছে। খারাপ পণ্য ভালো পণ্যকে বাজার থেকে নিশ্চিহ্ন করে দিল।

অ্যাকারলফ প্রমাণ করলেন যে তথ্যের অসামঞ্জস্য থাকলে এমন পরিস্থিতি তৈরি হতে পারে যেখানে যেকোনো ধনাত্মক মূল্যে ক্রেতার কেনার ইচ্ছা মূল্যের চেয়ে কম হয় ($W(p) = frac{3}{4}p < p$)। এর ফলে বাজার ভেঙে পড়ে এবং মোট লেনদেন শূন্যে নেমে আসে।

শাকিল মাহমুদ সজল

সফটওয়্যার প্রকৌশলী ও লেখক, ঢাকা, বাংলাদেশ। কম্পিউটার বিজ্ঞান, পদার্থবিজ্ঞান, ইতিহাস ও ভাবনার সমন্বয়ে ব্যক্তিগত নোট ও প্রবন্ধ সংকলন।